[독서일기] 평생 투자자

이미지 출처 : 네이버 글감 검색

저자 : 무라카미 요시아키

1959년 오사카 출생, 도쿄대학교 졸업 후 1983년부터 16년간 통산성에서 일했다.

1999년 무라카미 펀드를 설립해 투자 활동.

일본 투자계에서 '신의 손'이라 불렸으나, 2005년 '내부자 거래 사건' 후 펀드에서 물러났고, 책 출간 시점 싱가포르에 머물며 개인 투자자로 활동.

2024년 5월, 일본 주식 시장에 투자한 돈만 4조 원 가량 된다.

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"일본 주식시장의 판을 흔들어 깨운 담대한 도전들"

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일본 기업 거버넌스 개선의 선구자였던 저자의 회고록에 가까운 내용들이다.

거버넌스 엉망이던 일본 기업들에 대해 주주 행동주의 취한 저자의 과거 행적들을 회고한 내용들.

일본인이 일본인과 일본 기업을 위한 내용 일색이다.

기업 거버넌스라고 하는, 관심에서 좀 떨어져 있는 부분이기도 하고, 생소한 일본 기업들에 대한 내용들이라서 그런지 띄엄띄엄 읽게 된다.

아래부터는 책을 읽으며 기록해 둔 본문의 문장들 중 일부

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오르기 시작하면 사고, 내리기 시작하면 파는 것이 원칙이다.

제일 쌀 때 사서 제일 비쌀 때 팔 수 있을 거라고 생각해서는 안된다.

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주식을 발행하는 직접 금융으로 자금을 조달할 필요가 없는 기업이라면 상장을 폐지하고 비상장 기업이 되는 선택지를 검토하는 편이 좋다.

특히 '포이즌 필(적대적 인수 합병이나 경영권 침해 시도에 맞서 경영권을 방어하기 위해 사용하는 전략)'을 도입한 기업들은 진심으로 적대적 인수를 회피하고 싶다면 상장 폐지가 바람직하다.

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일본에서 투자자에게는 '땀 흘리지 않고 큰 돈을 버는 사람'이라는 나쁜 이미지가 있다.

그러나 이미지가 좋든 나쁘든 사업에는 자금이 필요하고, 자금을 댐으로써 리스크를 짊어지는 존재가 투자자다.

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실패하지 않는 투자는 투자라고 말할 수 없다.

투자자에게 중요한 것은 실패했음을 깨달았을 때 얼마나 빠르고 과감하게 손절할 수 있느냐, 떨어지기 시작할 때 매도 판단을 얼마나 빠르게 할 수 있느냐다.

그렇게 함으로써 실패에 따른 손실을 최소한으로 억제할 수 있다.

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투자에 반드시 따라오는 리스크를 감정할 때는 정량적 분석보다 정성적 분석이 더 중요한 포인트가 된다.

숫자와 지표로 판단하기 보다 경영자와 비즈니스 파트너의 성격, 특징을 파악하는 것이다.

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투자자의 또 다른 중요한 역할은 투자한 기업의 경영을 감시, 감독하는 것이다.

투자자는 투자 수익을 극대화 하기 위해 경영자에게 사업 운영을 위탁했다.

따라서 경영을 제대로 하고 있는지 감시하는 것도 중요한 역할이다.

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상장된 기업의 주식은 누구든 사고 팔 수 있다.

상장 기업은 그 리스크와 비용을 염두에 두면서 그럼에도 필요할 때만 상장을 유지해야 한다.

'의의와 필요성은 모르겠지만 일단 사회적 지위로써 상장하고 싶다. 하지만 내 마음에 안 드는 상대가 주식을 보유하는 것은 싫다.'

이런 자세는 상장기업에 통용되지 않는다.

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'기업 거버넌스 개선을 통한 자금 순환 촉진'이야말로 경제 성장을 촉진할 방법이다.

자금은 피와 같다.

흐름이 막히면 몸은 건강을 잃는다.

2026.09.28.